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房地产行业督查组赴地方考察旺销局面难以逆转盘楼

发布时间:2019-11-22 14:49:42 阅读: 来源:干电池厂家

房地产行业:督查组赴地方考察 旺销局面难以逆转

上周(7月23日-7月29日)我们观察的17个主要城市成交量387.0万平米,环比上涨4.7%,同比上涨49.9%。上周政策密集,连发三篇文章强调调控;信贷金融方面,中山收紧公积金贷款;市场秩序方面,中央派出督查组赴16省市考察,上海随即颁发相关通知表示加大限购等检 查力度;财税政策方面,财政部副部长表示下半年将严格执行差别化住房税收政策。

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上周(7月23日-7月29日)我们观察的17个主要城市成交量387.0万平米,环比上涨4.7%,同比上涨49.9%。上周政策密集,连发三篇文章强调调控;信贷金融方面,中山收紧公积金贷款;市场秩序方面,中央派出督查组赴16省市考察,上海随即颁发相关通知表示加大限购等检 查力度;财税政策方面,财政部副部长表示下半年将严格执行差别化住房税收政策。我们认为,7月份由于地王频出、购房者心理预期向好加剧导致了良好的销售表现。近期中央连续严厉表态,地方政府也将适度予以配合,政策执行力度将得到实质性加乾但是出台新政策的可能性并不大,对于8月购房者心理影响也并不大,预 计8月仍将延续淡季不淡的态势。由于短期政策悲观预期不散,我们维持对板块的中立评级。

支撑评级的要点

政策动态:上周房地产政策密集。官方表态方面,《人民日报》连发三篇文章强调调控。地方政府迫于压力也于上周起也开始配合中央表态。

信贷金融方面,在多地放松公积金贷款之后,中山首次收紧公积金贷款;市场秩序方面,中央派出督查组赴16省市检查调控执行,上海随即颁发相关通 知加大限购等检查力度,成为此轮督查第一个配合中央发文强调调控的地方政府,北京也值此之时对在售楼盘进行行政限价;财税政策方面,财政部副部长称下半年 将严格执行差别化住房税收政策。

公司信息:上周,中银国际关注的房地产上市公司中阳光城、荣盛发展公布了拿地情况;中航地产、名流置业、滨江集团公布了融资担保事项;滨江集团公布了对外投资事项及半年度业绩公告;首开股份、新湖中宝公布了其他事项。

投资评级和建议:

我们认为,7月份随着地王频出、购房者看涨心理加剧,销售数据良好,同比大涨;政策方面,中央极其频繁的强调调控,督查组亲临地方,迫使地方政 府从上周起也做出了一定的呼应,未来政策以收紧为主线,放松微调基本暂停。但是目前政策收紧仅仅体现在执行力度加强之上,预计未来出台新政策的可能性也并不大,总体而言对市场影响较小,8月淡季不淡仍将延续。近期而言,政策收紧风险将继续压制地产股估值的提升,我们仍然建议重点关注行业龙头公司(招地、保利、万科),和快周转、低价走量的二三线地产股(首开、中南、荣盛),以及近期销售表现良好的华侨城。但长期来看,限购限贷短期难松,这将限制行业整体增速,同时价格的实质性下跌对于房企的毛利率将有所侵蚀,并在未来一年内将有所体现,因此维持对板块的中立评级〃中银国际)

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